Китай спас Европу
Спрос на газ в КНР в 2024 году помогает мировому рынку, но мешает Евросоюзу
По итогам 2023 года Китай нарастил импорт сжиженного природного газа (СПГ) – до 99,5 млрд куб. м, по предварительным данным. Это больше, чем в 2022-м, но меньше, чем в 2021-м. Какую динамику КНР продемонстрирует в текущем году – один из главных вопросов для мирового рынка СПГ. От ответа на него будет зависеть уровень котировок на сверхрынке Евразии, а также – он определит возможности восстановления спроса на газ в ЕС и Великобритании.
Первое падение
В 2009 году Китай импортировал 8 млрд куб. м СПГ, на тот момент это составляло примерно 3% мирового рынка. В 2019-м этот показатель достиг 85 млрд куб. м (примерно 17,5% мирового рынка).
Пика китайский импорт достиг в 2021 году – 109,9 млрд куб. м, что составило примерно 21,5% мирового рынка.
Увеличение спроса было синхронизировано с вводом терминалов для приема сжиженного природного газа, а ввод терминалов – со строительством и началом эксплуатации крупных потребителей голубого топлива (к примеру, электростанций). Это означало, что в КНР не возникала характерная для Европы 2010-х годов ситуация, когда понастроенные терминалы были загружены всего на 25-30%.
Власти стран ЕС и Великобритании, видимо, искренне верили, что мощности для регазификации подманивают СПГ. Если отбросить иронию, то Европу подводила уверенность, будто их регион – это рынок покупателя, куда будут стремиться все поставщики. Азия оказалась более интересным рынком. В 2021 году, когда Китай импортировал 109,9 млрд куб. м, вся Европа (вместе с Турцией) ввезла 107,5 млрд куб. м.
В 2022-м произошло первое уменьшение спроса на СПГ в КНР – до 93 млрд куб. м (17% мирового рынка).
В 2023 году, по предварительной оценке, Китай вновь увеличил импорт – до 99,5 млрд куб. м. Этот результат – второй за всю историю КНР, но все еще на 10 млрд куб. м меньше, чем в рекордном 2021-м. Предложение на мировом рынке в прошлом году увеличилось, пусть и незначительно (примерно на 15 млрд куб. м).
Китай отдал газ Европе
Основной прирост спроса на сжиженный природный газ в 2022-м обеспечила Европа, где потребление СПГ выросло более чем на 60 млрд куб. м. В 2023-м регион в целом повторил достигнутый результат. Тогда рост импорта, по данным Shell, продемонстрировали Германия, Нидерланды, Италия, Финляндия и Бельгия (в сумме на 16,4 млрд куб. м), а снижение – Греция, Португалия, Испания, Франция и Великобритания (суммарное снижение также на 16,4 млрд куб. м).
Без невольной китайской помощи европейские рекорды импорта сжиженного природного газа 2022-2023 годов были бы невозможны.
Китай в октябре 2021 года начал наращивать производство угля. Это позволило снизить рекордно подскочившие котировки на этот энергоресурс, а также сократить спрос на газ в электроэнергетике, загрузив угольные электростанции.
Китайские компании начали минимизировать активность на газовых биржах. Дополнительный повод не включаться в конкуренцию за голубое топливо с ЕС дал рекордный на тот момент взлет европейских котировок до $2000 за тыс. куб. м в декабре 2021 года.
Подчеркнем, что Евросоюз начал наращивать закупки СПГ, не потому что отказывался от российского газа. Это странно бы звучало для второй половины 2021 года.
Хотя именно такое впечатление может сложиться, если ознакомиться с речами западных политиков и выступлениями некоторых российских экспертов. СПГ начал перетекать в Европу из-за более высоких котировок в этом регионе и режима газового самоограничения, который включил Китай. К примеру, в январе 2022 года китайские компании не импортировали ни единого кубометра СПГ, произведенного в США. Все "китайские" объемы были проданы в Европу, так как $2000 за тыс. куб. м – это очень хороший стимул.В 2022-м китайские компании резко сократили закупки газа через биржу (примерно на 21 млрд куб. м из 25 млрд куб. м в 2021-м). Снижение спроса на СПГ со стороны КНР позволило снизить давление на рынок, которое создал Евросоюз и избежать дополнительного роста и без того небывало взлетевших котировок.
Это положение вещей оказалось очень кстати с точки зрения Евросоюза, так как ко второй половине 2022 года у него исчезла возможность получать газ из России по газопроводу "Ямал – Европа" и "Северному потоку".
Конечно, сбрасывать со счетов "российский фактор" неправильно. Но и преувеличивать его значение тоже.
Закрепляющий "российский фактор"
В январе 2022 года, на фоне бивших недавно рекорды биржевых котировок, европейский рынок стал всем нужен. В январе 2022-го поставки СПГ в Евросоюз впервые приблизились к 10 млрд куб. м (9,841 млрд куб. м газа). Для сравнения: в декабре 2023-го этот показатель составил 11,169 млрд куб. м. Не радикальная разница. И чтобы сравнение было совсем уж полным – в декабре 2021-го было импортировано 7,85 млрд куб. м СПГ.
"Российский фактор" нельзя назвать определяющим в резком росте европейского импорта СПГ. Он лишь закрепил увеличившееся потребление сжиженного природного газа в регионе, так как со второй половины 2022 года стало невозможно переключиться на трубопроводные поставки. Даже если они оказывались выгоднее, как в третьем квартале 2022-го. Или возникали предпосылки для восстановления спроса со стороны потребителей в ЕС, как летом 2023-го.
Вернемся к Китаю. Предложение СПГ в мире оказалось весьма ограниченным из-за Европы (даже с учетом рекордного обвала суммарного потребления в этом регионе). Если бы китайские компании в 2023 году увеличили закупки до того уровня, который наблюдался в 2021-м, вновь возник бы дефицит, а с ним выросли бы биржевые котировки.
КНР получает большую часть газа по контрактам с нефтяной привязкой (включая СПГ). Цены, которые формируются по таким контрактам, не зависят от биржевых скачков. Но увеличь Китай закупки СПГ, давление испытал бы биржевой сегмент. Пришлось бы переплачивать. А зачем переплачивать, если можно этого не делать?
Спрос не сдержать
В Китае строятся новые газовые электростанции. Им понадобится голубое топливо. Бесконечно сдерживать темпы роста спроса на газ невозможно. Но это и не понадобится.
Во-первых, планово растут поставки по трубопроводам (в первую очередь из России – с 15,5 млрд куб. м в 2022-м до 22,7 млрд куб. м в 2023-м и до запланированных 30 млрд куб. м в 2024-м). Во-вторых, в 2025-2027 годах должен произойти взрывной рост производства СПГ (в первую очередь – в Катаре и США).
А куда же должны были пойти 60 с небольшим млрд куб. м СПГ, которые стали дополнительными поставками в Европу в 2022 и 2023 годах? Преимущественно в Китай. Но 60 млрд куб. м – это не прирост мирового производства. Поставки в мировом масштабе увеличились в 2022-м по сравнению с 2021-м примерно на 27 млрд куб. м. Китай бы взял до 25 млрд куб. м из этого объема. Но сложилось, как сложилось.
У КНР сейчас большой отложенный спрос. С одной стороны, это заставляет надеяться на благополучное прохождение 2025-2027 годов с их взрывным ростом поставок СПГ, которые могут привести к кризису перепроизводства. С другой – в текущем году и без того испытывающая сложности с восстановлением спроса на газ Европа будет обременена дополнительным сдерживающим фактором – китайским потреблением, которое, скорее всего, возьмет на себя весь прирост предложения в 2024 году.
Что касается более отдаленной перспективы, то помешать Китаю исполнить для мирового рынка сжиженного природного газа стабилизирующую роль может только жгучее стремление отдельных компаний наращивать мощности по производству СПГ, не думая о возможности и желании потребителей принять эти дополнительные объемы.
Об авторе
