Начало отопительного сезона в Европе уже не за горами. Пожалуй, не будет преувеличением сказать, что грядущий сезон станет переломным для европейского рынка и четко обозначит тренды, которые будут преобладать на нем как минимум в среднесрочной перспективе. Замерзнет ли Европа (как это ожидалось еще прошлой зимой) или почти не заметит изменения структуры поставок "голубого топлива"?
Полным-полна коробушка
Пока что из Европы звучат оптимистичные реляции: подземные газовые хранилища (ПХГ) на континенте полны почти до краев – уровень их заполнения достиг 90% примерно на два месяца раньше установленного срока. Однако надо понимать, что это далеко не ключевой фактор обеспечения энергетической безопасности ЕС и поддержания низких цен на газ. Объем европейских газовых хранилищ, по данным Gas Infrastructure Europe, составляет 107,7 млрд куб. м. Для сравнения, потребление газа в Европе в 2021 году достигало 535 млрд куб. м, в прошлом году оно сократилось примерно на 10%, но все равно осталось на вполне внушительной отметке в 480 млрд куб. м. Иными словами, весь объем газовых хранилищ эквивалентен чуть более 20% ежегодного потребления "голубого топлива" (даже в его сокращенном варианте).
Источники в Европейской комиссии заявляли, что за счет ПХГ можно покрыть до трети потребностей в газе в отопительный период. Как видим, даже теоретически 30% не набирается, к тому же надо понимать, что хранилища никогда не "вычерпываются до дна". Есть понятие "активного" объема ПХГ, который всегда меньше номинального – какой-то объем метана в любом случае должен оставаться в природных резервуарах, чтобы избежать их заполнения грунтовыми водами. Минимальный объем остатков в европейских ПХГ – 18,56% – был зафиксирован в 2017 году, близко к этому "антирекорду" был и прошлый 2022 год. Получилось ли бы "выжать" больше? Никто не проверял.
Для сравнения, в нынешнем году Европе удалось закончить сезон с рекордными объемами в хранилищах – 56%. Так что высокие результаты закачки к августу – прежде всего следствие "высокого старта". И на самом деле пополнение ПХГ весной – в начале лета, несмотря на относительно низкие цены, шло рекордно низкими темпами – более чем на 20% медленнее, чем средний показатель за данный период. Таким образом, было бы некорректно говорить о переизбытке газа на европейском рынке.
Необходимо учитывать и еще одно немаловажное обстоятельство. Часто фактором быстрого наполнения европейских ПХГ называют низкие цены на газ. То есть действует принцип "берем, пока дешево". С одной стороны, это действительно так. Напомним, еще совсем недавно, в марте 2022 года, цены на газ достигали пикового уровня, в отдельные моменты торгов – свыше $2200 за 1 тыс. куб. м. А в июне нынешнего года котировки опускались до чуть более $320 за 1 тыс. куб. м. Но, с другой стороны, низкие цены дестимулируют отбор из ПХГ. Дело в том, что лишь 10% хранимого в ПХГ газа принадлежит властям европейских стран, тогда как остальные 90% – тем или иным государственным или частным компаниям. И те 56% газа, которые остались в резервуарах на середину весны, приобретались ими совсем по другим, гораздо более высоким ценам. И если осенью–зимой котировки "голубого топлива" не поднимутся, то никакого экономического резона откачивать газ из хранилищ и выбрасывать его на рынок не будет. Конечно, политика тут окажется превыше экономики, поэтому никто не позволит компаниям "придерживать" газ в ПХГ. А значит, они будут стремиться разгонять цены до нужного уровня.
На газовом вулкане…
Если уж речь зашла о ценах, то необходимо отметить, что и тут ситуация не столь идеальная, как хотелось бы представить европейским властям. Во-первых, даже низкие котировки июля далеки от тех, которые действовали в Европе до начала геополитического кризиса. Так, в период с 2016 по 2021 годы средняя цена газа на германских хабах Gaspool и NCG равнялась $180 за 1 тыс. куб. м.
Во-вторых, ценовая ситуация продолжает оставаться крайне неустойчивой и весьма подверженной внешним воздействиям. Яркий пример тому мы увидели в начале августа, когда газовые котировки в Европе мгновенно взлетели на фоне сообщений о возможных (лишь возможных!) забастовках на отгрузочных терминалах СПГ в Австралии. Так, если в начале августа газ на хабе TTF в Нидерландах стоил $312 за 1 тыс. куб. м, то уже к середине месяца – свыше $450.
Казалось бы, какое дело Европе до далекой Австралии, ведь эта страна практически не поставляет свой сжиженный газ в государства ЕС, а отправляет его преимущественно в Японию, Южную Корею и Китай. Но тут мы видим наглядное действие фактора, о котором уже давно предупреждали эксперты: отказ от трубопроводного газа из РФ (который произошел пусть не де-юре, но де-факто) сделает Европу крайне уязвимой перед лицом изменчивой конъюнктуры СПГ-рынка. В качестве "гаранта энергетической безопасности" Европы провозглашались Соединенные Штаты, которые обещали залить Старый Свет "молекулами свободы", то есть своим СПГ. Но все прекрасно понимают, что как только цены на сжиженный газ в Азии пойдут вверх из-за забастовки в Австралии, газовозы с американским СПГ сразу же развернутся в сторону тех же Китая, Японии и других стран АТР. И никто не будет думать о том, а как там европейцы, не холодно ли им в своих домах из-за дефицита газа. Как обычно, чисто бизнес и ничего личного.
Впрочем, даже и без австралийского фактора Европа вряд ли могла бы рассчитывать на дополнительные поставки СПГ. Как отмечают эксперты Международного энергетического агентства (МЭА), хотя в первом квартале нынешнего года импорт СПГ в страны Евросоюза вырос на 8% (или на 3,5 млрд куб. м), в целом по итогам года он, скорее всего, останется на прошлогоднем уровне (то есть около 50 млрд куб. м). Одновременно МЭА ухудшило прогноз относительно поставок трубопроводного газа в Европу на 2023 год: ожидается, что он упадет на 35 млрд куб. м к уровню 2022 года. Естественно, данное сокращение произойдет за счет российского экспорта – он, по прогнозам МЭА, уменьшится на 45% и составит примерно 43 млрд куб. м. Со своей стороны добавим, что это еще весьма оптимистичная оценка…
Нет спроса – нет проблем
Вместе с тем вряд ли стоит ждать возвращения рекордно высоких цен на газ в Европе. Не исключено даже, что после августовского всплеска они пойдут вниз. Однако и тут рано радоваться…
Так, в начале августа аналитики Goldman Sachs, еще весной предрекавшие Европе резкий рост цен на газ, кардинально поменяли свое мнение и снизили свой долгосрочный (до 2025 года) ценовой прогноз в среднем на 60%. Так, по их расчетам, а августе–октябре нынешнего года цены составят 33 евро за 1 МВт·ч (против 90 евро в предыдущем прогнозе), предстоящей зимой – 48 евро (против 93 евро), летом 2024 года – 45 евро (против прежних 94). То есть для ближайших периодов корректировка составила даже существенно выше 60%, и только для 2025 года она оказалась относительно умеренной.
В чем же дело, откуда такой ценовой оптимизм? Оказывается, это вовсе и не оптимизм, а самый черный пессимизм, ибо подобный коллапс объясняется… снижением спроса на газ со стороны промышленности, что в свою очередь вызвано низкой деловой активностью, замедлением потребительских расходов и увеличением запасов готовой продукции. И лишь к 2025 году ожидается некоторое оживление рынка.
Действительно, потребление газа в Европе стагнирует. По сведениям Евростата, в семи крупнейших экономиках Старого Света оно на протяжении первых пяти месяцев нынешнего года составило 5 млн ТДж, тогда как годом ранее оно равнялось 5,6 млн ТДж, а в среднем за последние 10 лет (до 2021 года) – 5,7 млн ТДж.
Напомним, что в прошлом году страны Евросоюза договорились о добровольном сокращении потребления природного газа на 15% в период с августа 2022 по март 2023 года. В марте нынешнего года было решено продлить эту договоренность еще на один год. Ожидалось, что это будет очень сложная для выполнения задача. Однако план был не только выполнен, но и перевыполнен – спрос на газ в ЕС сократился почти на 18%. По данным Еврокомиссии, спрос сократится в более значительных объемах, чем поставки газа из России. Конечно, можно было бы это списать на "повышение эффективности" электроэнергетики или на активное внедрение ВИЭ, но на деле такое снижение – результат замедления темпов промышленного роста и торможения экономики ЕС, то есть той самой деиндустриализации Старого Света, о которой уже так много сказано.
Таким образом, полные до краев ПХГ – это лишь красивая пиар-картинка, призванная успокоить обывателей. Но, судя по всему, настоящий газовый кризис только начинается…