Конфликт на Украине и исход мирных переговоров будут иметь долгосрочные последствия для мирового газового рынка, и газовых отношений России и Европы, считают аналитики Wood Mackenzie.
До начала военной операции на Украине Россия обеспечивала около 40% спроса на газ в Европе, поставляя ежегодно порядка 150 млрд кубометров трубопроводного газа. С 2022 года объемы упали до 15 млрд кубометров в год из-за подрыва "Северных потоков", прекращения транзита через Украину, санкций в отношении трубопровода "Ямал-Европа" и последовавшего расторжения серии долгосрочных контрактов.
Европа продолжает получать российский СПГ в объеме до 20 млн тонн в год, а выпавшие объемы трубопроводного газа заместили поставки СПГ из США и других стран. Большим подспорьем в борьбе Европы против российского газа стало сокращение его потребления.
Сейчас активно обсуждается мирное урегулирование конфликта при посредничестве США. Wood Mackenzie написал три сценария того, как мирное соглашение может повлиять на рынки газа и СПГ.
Первый сценарий предполагает, что быстрого мира не будет. В таком случае, Европе стоит ждать длительного периода высоких цен на газ, а России — усиления санкций и дополнительных ограничений уже на экспорт СПГ. В частности, считают аналитики WoodMac, ЕС может пойти на запрет импорта СПГ с проекта "Ямал СПГ" и через трубопровод "Турецкий поток". Это будут хорошие новости для новых СПГ-проектов, но головная боль для европейских потребителей.
Во втором сценарии рассматривается вариант принудительного мира. Wood Mackenzie считает этот сценарий, в котором мирное соглашение будет "фактически навязано Украине США и Россией, наиболее вероятным. Оно расширит раскол между США и Европой, но допустит ограниченный возврат российского трубопроводного газа и СПГ на рынок ЕС.
В частности, может быть урегулирован вопрос транзита газа через Украину в Венгрию и Словакию, чтобы удержать эти страны от наложения вето на продление санкций ЕС против России. Ослабление санкций США приведет к росту экспорта российского СПГ.
Третий сценарий предполагает стабильный мир, в соответствии с которым все стороны подпишут всеобъемлющее и взаимоприемлемое мирное соглашение. Такой сценарий Wood Mackenzie считает наименее вероятным на данном этапе процесса.
"Если стабильный мир будет достигнут, то это откроет двери для существенных объемов российского газа в Европу. Европа, готовая принять — или неспособная противиться — определенную степень экономического сближения с Россией, может увеличить импорт по трубопроводам на 50 млрд куб. м в год к 2027 году. Снятие санкций с российского СПГ увеличит экспорт до 12 млн тонн в год", — говорится в исследовании.
В этом сценарии цены на газ в Европе (TTF) упадут значительно ниже $319 за тыс. кубометров, что приведет к недозагрузке мощностей СПГ в США и задержкам нескольких ожидаемых FID по СПГ.