Потолок цен на нефть стал главным вызовом для российской "нефтянки" в этом году. Однако надо сказать, что отечественные компании смогли приспособиться к нему. Более того, в партнерстве с Саудовской Аравией Россия сумела оказать влияние на динамику мировых цен, а также добилась снижения дисконта на смесь Urals по сравнению с маркерными сортами. Сегодня запущенный западными странами механизм начинает действовать против них самих: экономика европейских стран оставляет желать лучшего, за океаном "сохнет" Кушинг (ведущий хаб по транспортировке, переработке и хранению нефти). В то же время растут цены как на топливо, так и на комплектующие для ВИЭ, что ставит под угрозу не только так любимый американским президентом энергопереход, но и его дальнейшую политическую карьеру.
Теневая Urals
По данным Минфина, цена барреля нефти Urals в сентябре выросла до $83,08, что в 1,217 раза выше, чем в сентябре 2022 года ($68,25 за баррель), при котировке North Sea Dated в размере $93,98. Таким образом, скидка на российскую нефть в прошлом месяце составила $10,9 за баррель. Это стало итогом работы по наращиванию танкерного флота, решению вопросов расчетов, страхования, выхода российских трейдеров на новые рынки. В результате санкционные риски постепенно уходили, и скидка, которая должна была покрывать эти риски, нивелировалась вместе с ними.
Как следствие, G7 и Евросоюз оказались в непростой ситуации. Они ввели эмбарго, то есть запрет на морскую транспортировку нашей нефти, которую другие поставщики оказались не в состоянии заместить. Кроме того, Саудовская Аравия и Россия добровольно сократили добычу и экспорт, что привело к росту цен на нефть (в сентябре котировки некоторых сортов превышали $100 за баррель).
Однако отказываться от ранее введенных запретов Западу нельзя по политическим соображениям. И теперь, когда стало окончательно ясно, что потолок не сработал, его инициаторы начинают вести себя максимально предсказуемо. Так, например, министр финансов США Джанет Йеллен заявила, что ценовой потолок не оправдал возложенных на него надежд. Чиновница отметила, что в прошлом году, когда ограничения только были введены, Россия теряла серьезные деньги на экспорте нефти (хотя справедливости ради стоит отметить, что, по сути, потолок заработал только в январе, но не суть). Но, по словам Дж. Йеллен, к текущему моменту "эффективность механизма снизилась". Это обусловлено тем, что Москва организовала теневой флот и надежное страхование для него. Министр финансов пообещала приложить усилия и найти новые способы помешать России обходить санкции. В частности, страны G7 намерены принять дополнительные меры, которые сделают уже действующие ограничения более эффективными. При этом она не посвятила общественность в то, что это может быть. И пока одни пугают новыми мерами, другие пытаются найти оправдание для отмены ценового потолка.
Во имя природы снимите запрет
Любопытное мнение недавно высказал стратег Bloomberg First Word Джулиан Ли. "Хотя мне и не доставляет удовольствия говорить это, но пора отменить потолок цен на российскую нефть", – отметил он. По его словам, после введения потолка Россия стала прибегать к использованию теневого флота, чтобы по-прежнему экспортировать свою нефть. Также осуществляются операции по перегрузке нефти на суда в открытом море, чтобы скрыть происхождение "черного золота". Старый флот и "опасный" перелив "борт в борт" увеличивают риски разливов нефти, в том числе крупных.
По мнению Ли, потолок действительно работал первые восемь месяцев с момента его введения в декабре 2022 года, но это было связано с общим снижением уровня цен на нефть на мировом рынке. Теперь же дефицит сырья заставляет котировки расти, увеличиваются цены и на нефть из России, а дисконт Urals к Brent снижается.
Ряд судовладельцев (недавно зарегистрированных компаний) продолжает перевозить эту нефть, игнорируя требования G7. Многие из них используют старые танкеры, которые при иных условиях пошли бы на металлолом. Но сейчас они ходят по Мировому океану, грозя в любой момент прохудиться и залить нефтью значительные акватории. Это беспокоит экспертов ООН, как и то, что в целях скрытой перегрузки нефти в открытом море суда отключают транспондеры.
Так что, делает вывод стратег Bloomberg, потолок надо отменять. Его отмена вряд ли отразится на цене и объемах экспортируемой из России нефти, зато заниматься перевозкой и страхованием смогут западные компании, которые хотя бы следят за состоянием судов и правилами перегрузки, требуя того же от судовладельцев. Конечно, лучше бы было, чтобы контроль за старыми судами и правоприменительная практика их использования ужесточились, но, когда нефть котируется на уровне $95, почему-то никто не хочет этого делать, отмечает Джулиан Ли.
Не исключено, что подобного рода комментарии будут появляться в информационном пространстве все чаще и чаще. Они выводят из-под удара политиков, которых можно было бы обвинить в недальновидности (что не лучшим образом влияет на их карьеру). И в первую очередь речь идет об американском лидере.
Ветер перемен для ВИЭ утих
Американский президент Джо Байден с нескрываемым разочарованием воспринимает любую информацию о том, что энергопереход сталкивается с серьезными проблемами. Инфляция, узкие места в поставках и высокие затраты на финансирование подорвали прибыльность многих проектов в сфере ВИЭ, говорится в отчете Министерства энергетики США.
"Мы, безусловно, видим большой разрыв между целями в области возобновляемых источников энергии на 2030 год и тем путем, по которому мы идем сейчас. Мы растем, но недостаточно быстро", – процитировало агентство Reuters слова Бена Блэкуэлла, генерального директора Глобального совета по ветроэнергетике.
Между тем цены на топливо в США в очередной раз бьют рекорды. Американские НПЗ работают на пределе мощностей, пытаясь обеспечить потребности как внутреннего, так и внешнего рынка. Тем временем уровень заполнения резервуарных хранилищ в Кушинге близок к историческому минимуму.
Оказать влияние на Москву и Эр-Рияд с целью увеличения производства и экспорта сырья западные политики не в силах. Поэтому у Запада сегодня более чем достаточно причин для того, чтобы снять ограничения на российскую нефть. Однако вряд ли соответствующие действия будут такими уж прямолинейными. Если верить словам министра финансов США Джанет Йеллен, вероятно, будет разработана некая другая мера, реализация которой, судя по всему, затянется. А пока Запад будет стараться любыми способами спасти свою политическую репутацию в период предвыборной кампании в США.