Отрасль на голодном пайке

Фото: Коньков Сергей

Принятое в начале июня решение альянса ОПЕК+ о сокращении добычи может создать иллюзию того, что сегодня в мире имеется "переизбыток" нефтяных ресурсов, который надо обязательно ограничивать для того, чтобы избежать падения цен на "черное золото". Действительно, в краткосрочной перспективе устойчивость спроса вызывает некоторые опасения – прежде всего в связи с уже начавшейся рецессией в Европе и весьма явными признаками надвигающегося экономического кризиса в США. Плюс к этому китайская экономика восстанавливается после пандемии не столь высокими темпами, как прогнозировалось ранее.

Однако уже в среднесрочном периоде ситуация может достаточно резко измениться, и предложение не сможет удовлетворить активно растущий спрос на углеводородное сырье. Причина тому – фатальное недоинвестирование нефтегазового комплекса в глобальном масштабе, и прежде всего – в странах Запада.

На пороге дефицита

Представители нефтегазового сектора и отраслевые эксперты уже достаточно давно бьют тревогу по поводу усугубляющейся несбалансированности нефтяного рынка. Так, исполнительный директор Saudi Aramco Амин Нассер в начале марта 2023 года заявил, что спрос на нефть в 2023 году увеличится на 1,7 млн барр/сут (напомним, в прошлом году он достиг 100 млн барр/сут). Однако удовлетворить его будет весьма сложно в силу "хронического недоинвестирования как в сектор upstream, так и downstream". В частности, по мнению А. Нассера, значительное увеличение потребления ожидается со стороны авиации, которая расширяет масштабы перевозок после окончания пандемии. Да и китайская экономика, пусть медленно, но верно наращивает динамику своего развития.

В связи с этим топ-менеджер Saudi Aramco призвал нарастить инвестиции в нефтедобывающую промышленность. "Резервные запасы сокращаются, и любые перебои в поставках могут иметь серьезные последствия", – отметил он. При этом А. Нассер подчеркнул, что в ближайшее десятилетие рост спроса на нефть будет устойчивым. Повышение популярности электромобилей и развитие возобновляемой энергетики "частично компенсирует его", однако потребление сырой нефти к 2030 году "точно повысится", отметил он.

Аналогичные оценки звучали в ходе недавнего Петербургского экономического форума. Как заявил первый заместитель министра энергетики РФ Павел Сорокин, недоинвестированность в традиционные источники энергии составляет сейчас примерно $200–300 млрд. Из-за сокращения ресурсной базы наблюдается глобальный рост цен, который, однако, не привел к уменьшению спроса. Поэтому нефтегазовая отрасль смогла сохранить свою доходность. Представитель Минэнерго также отметил, что некоторые крупные корпорации начинают осознавать эту проблему и поэтому сокращают свои инвестиции в ВИЭ и наращивают вложения в нефтегазовые проекты.

Тема недоинвестирования нефтегазового комплекса стала также одним из лейтмотивов выступления на форуме главы "Роснефти" Игоря Сечина. "Недоинвестирование происходит не только в добыче, но также и в геологоразведке, что уже привело к недовозмещению добычи приростом новых запасов (восполнение составляет порядка 90%). Объемы поисково-разведочного бурения неуклонно снижаются, а их акцент направлен на все более и более глубоководные акватории. Сейчас средний размер открываемых месторождений в мире составляет порядка 15 млн т н. э., что несопоставимо с гигантскими открытиями 70-х годов (Саудовская Аравия, Сибирь в России, США)", – подчеркнул он.

Проблему признают и ведущие западные аналитические центры. Так, по расчетам Международного энергетического форума (IEF), для того чтобы обеспечить достаточные объемы поставок энергоресурсов, необходимо увеличить инвестиции в добычу полезных ископаемых с $499 млрд в 2022 году до $640 млрд в 2030 году. Примечательно, что оценка, данная IEF в нынешнем году, оказалась на 18% выше, чем прошлогодняя. А в общей сложности в период с 2023 по 2030 год для удовлетворения потребностей рынка и предотвращения дефицита энергоресурсов потребуется вложить $4,9 трлн (и это при допущении, что рост спроса замедлится или выйдет на плато).

По мнению экспертов IEF, проблемы кроются не столько в наличии капитала, сколько в направлениях его распределения. Нефтегазодобывающие компании получают рекордную прибыль, однако они уделяют приоритетное внимание доходам акционеров, выкупу акций и погашению долгов, а не инвестициям в производство.

Первые звонки к глобальной катастрофе

Впрочем, дефицит энергоресурсов – это не гипотетическая проблема будущего, это уже реальность. И на нее не могут закрыть глаза даже западные аналитики. Так, согласно "Прогнозу рисков в нефтяной отрасли", подготовленному компанией KPMG, колебания энергетического рынка и геополитический кризис, вызванный событиями на Украине, стали движущими силами беспрецедентной инфляции, особенно в Европе. "Нефть и газ по-прежнему являются наиболее распространенными видами энергии во всем мире… Отказ от них будет сопряжен с определенными издержками, и в разных частях мира необходимо принимать соответствующие экономические и стратегические решения", – предупреждает KPMG.

Причем последствия необдуманных решений могут носить не только сугубо экономический, но и политический характер, стать источником новых вооруженных конфликтов. "Конкуренция за ресурсы нефти и газа, особенно между Европой и Азией, может вытеснить с рынка менее богатые страны и разжечь вражду на глобальном Юге", – говорится в прогнозе консалтинговой компании.

Яркий пример потрясений в энергетической сфере мы уже видели в прошлом году в Европе. "В 2022 году Европа столкнулась не только с крупным газовым кризисом, но и с более масштабным энергетическим кризисом. Да, это было частично результатом того, что происходило на газовом рынке, но есть ряд других факторов, которые помогли увидеть стремительный рост цен на электроэнергию", – отмечают эксперты банковской группы ING.

Что же это за факторы? Во-первых, во Франции наблюдались длительные периоды отключения атомных электростанций. Отчасти это было обусловлено необходимостью регулярного технического обслуживания и дозаправки, но отключения осуществлялись и из-за… признаков коррозии, то есть, проще говоря, в силу высокой изношенности мощностей. В итоге выработка атомной энергии во Франции летом 2022 года составила около 25 ГВт, тогда как за аналогичный период предыдущего года данный показатель превысил 40 ГВт. В результате во Франции наблюдались самые высокие цены на электроэнергию в Европе, в то время как раньше, когда атомная энергетика работала на полную мощность, они были самыми низкими. Кризис во французской энергетике оказал негативное влияние на Германию, поскольку сократился экспорт электроэнергии в промышленно развитую южную часть страны.

Во-вторых, сильные засухи негативно повлияли на объем выработки европейской гидроэнергетики, прежде всего во Франции, Испании, Италии и Португалии. Наконец, в 2022 году уровень воды в Рейне достиг рекордно низкого уровня. В результате некоторые угольные электростанции столкнулись с проблемами поставок угля и не могли работать на полную мощность.

Все эти факторы говорят о том, что только углеводородные ресурсы – нефть и газ – способны обеспечивать стабильность энергетического комплекса Европы. А именно здесь возникают серьезные проблемы – как в связи с отказом от поставок энергоносителей из России, так и в силу сокращения добычи углеводородов в самой Европе (в том числе из-за все того же недофинансирования отрасли). "Мы ожидаем, что рынки электроэнергии останутся очень напряженными в 2023 году, при этом базовые цены составят в среднем 375 евро за 1 МВт·ч. Пик летних цен будет зависеть от того, испытает ли Европа еще одну засуху и сможет ли она поддерживать работу существующих атомных мощностей при максимальном увеличении мощности электростанций, работающих на угле", – отмечают в этой связи эксперты ING.

Нерешаемое уравнение

Почему же так происходит? Что мешает наращивать инвестиции в нефтегаз? На этот вопрос тоже отвечают сами западные эксперты, хотя и стремясь при этом максимально оставаться в рамках пресловутой политкорректности. "Хотя нефть и газ занимают центральное место в экономике и на энергетических рынках, компании вынуждены серьезно отнестись к энергопереходу. Нефтегазовые компании должны демонстрировать как намерения, так и действия при постановке и достижении целей ESG. Существует риск того, что лицензии на их деятельность могут быть отозваны из-за репутационных рисков", – говорится в прогнозе KPMG. В итоге эксперты делают логичный вывод: существует конфликт между необходимостью стабильного обеспечения мирового рынка энергоресурсами и стремлением продвинуться по пути декарбонизации энергетических систем. Говоря без надуманной политкорректности – конфликт между суровой экономической реальностью и "зелеными мечтами". И, увы, он разрешается не в пользу реальности.

В свою очередь, эксперты компании Deloitte в своем обзоре нефтяной и газовой отраслей за 2023 год (2023 Oil and gas industry outlook) отмечают, что хотя для нефтегазовой отрасли не в новинку перебои в поставках и волатильность цен, сегодняшняя ситуация уникальна. "Сочетание экономических, геополитических, торговых, политических и финансовых факторов обострило проблему недостаточных инвестиций и вызвало перестройку на более широком энергетическом рынке. В результате все три компонента сбалансированного энергетического уравнения – энергетическая безопасность, диверсификация поставок и переход к низкоуглеродному производству – в настоящее время сталкиваются с трилеммой проблем", – говорится в отчете. Непосредственным следствием этого дисбаланса становятся высокие цены на энергоносители.

Как отмечают эксперты Deloitte, несмотря на рекордные прибыли, нефтегазовая отрасль осторожно относится к инвестициям в новые производственные мощности и переработку ископаемого топлива, поскольку "мир отказывается от углеводородов". В этих условиях компании стараются делать упор не на расширение производства, а на повышение эффективности использования уже имеющихся активов и на сокращение персонала. "Продуманная оптимизация и автоматизация ключевых процессов, цифровая трансформация и постоянное совершенствование операций станут ключом к обеспечению доступными и надежными источниками энергии", – говорится в исследовании Deloitte.

От себя добавим, что подобный подход больше похож на стратегию выживания, чем на стратегию интенсивного роста. Цифровизация и оптимизация по определению не могут привести к расширению предложения со стороны нефтегазовых компаний, они лишь помогают сократить издержки и пережить трудные времена (сроки завершения которых пока остаются в тумане).

Таким образом, вопреки всем экономическим законам, спрос не стимулирует предложение. Мы наблюдаем искусственное, политически мотивированное сдерживание предложения, что уже в самой ближайшей перспективе аукнется тяжелыми проблемами и для мировой энергетики, и для всей глобальной экономики.