"Горячая" торговая война

Фото: istockphoto.com

Вспыхнувшая было торговая война Соединённых Штатов с Канадой и Мексикой поставлена на паузу. Зато на новый виток вышел конфликт с Китаем. Так как в противостоянии участвуют крупнейшие мировые игроки – энергетические рынки находятся в тревожном состоянии.

Маленькая победоносная

На сайте Белого дома США 1 февраля 2025 года были опубликованы три указа: об урегулировании ситуации на южной границе, а также о борьбе с потоком запрещённых веществ, идущих через северную границу , и, якобы, со стороны КНР . Документы предусматривали введение дополнительных пошлин на различные товары, включая энергоносители.

Уже 3 февраля на том же официальном сайте появились два сообщения о "прогрессе в развитии ситуации" на южной  и северной  границах. Фактически только что объявленная торговая война встала на паузу. Вместе с этим прервался поток размышлений: как именно изменится энергетическая карта мира из-за ответных действий Канады и Мексики. Так, некоторые аналитики полагали, что от противостояния этих стран с Соединёнными Штатами выиграют европейские и азиатские НПЗ, кто-то прогнозировал рост цен на бензин в Европе и Соединённых Штатах.

Но пока введение пошлин перенесено – с 4 февраля на 4 марта 2025 года. А там оно может быть и вовсе отменено.

Хотя, добившись один раз результата на южном и северном направлениях столь малыми силами, Вашингтону будет тяжело остановиться – могут быть выдвинуты новые требования, и давление усилится. И шансы на резкие ответы со стороны как Канады, так и Мексики чрезвычайно малы.

И Канада, и Мексика, если обратить внимание исключительно на энергетический аспект, находятся в крайней степени зависимости от Соединённых Штатов.

Низкое давление

Канада экспортирует в США более 190 млн т нефти при объёмах добычи порядка 270-280 млн т. Основная часть поставок осуществляется по нефтепроводам. Хотя у данной страны, по открытым данным, появились дополнительные мощности для прокачки порядка 30 млн т в сторону тихоокеанского побережья, но этого явно не хватит для полноценной переброски сырья на альтернативные рынки. Тем более, что ни портовые мощности, ни нефтеналивные танкеры не готовились к такой ситуации.

Мексика добывает порядка 100 млн т нефти, из которых в США отправляет свыше 36 млн т. Она занимает второе место по объёмам нефтяного импорта в Соединённых Штатах, уступая только Канаде, которая обеспечивает для США примерно половину всех внешних поставок.

Казалось бы, если эти две страны занимают столь существенную позицию на американском рынке, то они могли бы скоординировать усилия и надавить на своего беспокойного соседа, больно ударить по кошельку потребителей в Штатах, а может быть даже вызвать дефицит и энергетический кризис. Мы не будем обращать внимание на тот факт, что до ближайших значимых выборов в США ещё далеко, и Вашингтон может себе позволить немного кризиса, на время которого у него есть больше ресурсов, чем у Мехико и Оттавы. Мы лишь заметим, что нефтью дело не ограничивается.

Для Канады Соединённые Штаты – безальтернативный покупатель природного газа, куда отправляется около 80 млрд куб. м в год. В то же время газ идёт и в обратном направлении – из США в Канаду, но в меньшем объёме (28 млрд куб. м в 2023 году). Соответственно, любые ответные меры со стороны Оттавы на нефтяном фронте вызвали бы реакцию Вашингтона на фронте газовом. Безальтернативный покупатель – это вообще большая проблема для любого продавца.

А ситуация Мексики ещё более плачевна. Эта страна – крупнейший импортёр американского газа. По предварительным оценкам, она закупила в 2024 году из США порядка 66 млрд куб. м, что составило примерно 31% всего газового экспорта из Соединённых Штатов. Возможностей полноценно заместить этого поставщика в среднесрочной перспективе не существует.

Хуже того, Мексика импортирует из Соединённых Штатов более 50 млн т нефтепродуктов. Опять же, возможность оперативно заменить этого поставщика на какого-то другого отсутствует. Иными словами, экспортируя в США нефть, Мексика оказывается в жесточайшей зависимости от поставок из этой страны. В этих условиях готовность Мехико договариваться с Вашингтоном была более чем ожидаемой. Единственный вопрос – сочтут ли Соединённые Штаты достаточными меры, принятые Мексикой в рамках стремительно начавшихся уступок, или решат надавить посильнее.

А вот Китай ввёл против США ответные пошлины  – на нефть, уголь, сжиженный природный газ и другие товары.

Борьба с дефицитом

КНР и Соединённые Штаты не так давно уже сталкивались в торговом противостоянии, которое длилось с 2018 года по февраль 2020-го, когда стороны подписали соглашение, поставившие в конфронтации точку. Правда, это нисколько не снизило накал синофобии, присущей последние несколько десятилетий американским политикам. Более того, не исправила ситуацию и смена Трампа на Байдена. Республиканцы и демократы продолжили увлечённо обвинять друг друга в работе на Пекин.

Теперь, после возвращения Трампа, мы, судя по всему, находимся в начале нового торгового конфликта. Точнее сказать – нового большого и открытого торгового конфликта, так как "холодная" торговая война не прекращалась ни на секунду. Ведь в её основе – вполне объективные, исчисляемые интересы.

В 2024 году дефицит внешней торговли Соединённых Штатов увеличился на 17% и составил $918,4 млрд, из которых $295,4 млрд – дефицит торгового баланса с Китаем. Притом импорт из КНР в США растёт, а экспорт из Штатов в Поднебесную – снижается. Пусть и в меньших масштабах, но подобная проблема характерна и для торговых отношений США с Канадой и Мексикой. Если Дональд Трамп намеревается давить на все страны, которые посмели покупать у Соединённых Штатов меньше, чем продают, то к неприятностям стоит готовиться Вьетнаму и Германии.

Заменимые США

В сфере энергетики Соединённые Штаты мало что могут предложить Китаю. Во всяком случае, они не могут предложить ничего такого, без чего он не мог бы легко обойтись. Так, КНР – вполне заметный импортёр сжиженного природного газа, производимого в США (в 2024 году, по предварительной оценке, республика закупила около 6 млрд куб. м ).

В ходе предыдущего торгового конфликта поступление американского газа в эту страну прекратилось с марта 2019 года по февраль 2020-го. Заместить 6 млрд куб. м Китай сможет. Из одной только России в 2025 году запланирован рост поставок примерно на 7 млрд куб. м (по газопроводу "Сила Сибири").

Китай в течение 2024 года импортировал менее 0,9 млн баррелей в сутки нефти и нефтепродуктов из США. Притом этот показатель снизился относительно значений, достигнутых в 2023-м (0,99 млн баррелей в сутки). Порядка двух третей импортируемого Китаем из США "нефтяного" объёма занимают сжиженные углеводородные газы (преимущественно пропан и этан ), которые на данный момент не подпадают под действие дополнительных пошлин . Но это упущение может быть исправлено в любой момент.

В области угля обе страны также связаны незначительно. Годовые поставки из США в Китай составляют объём примерно равный добыче КНР за полдня. Поэтому введение 15-процентных дополнительных пошлин на различные угли, скорее всего, прервёт поставки из Соединённых Штатов в КНР, но эти объёмы найдут покупателя на других рынках.

В ожидании большего

Но нефтяной и газовый рынки текущий конфликт беспокоит не столько из-за того, что где-то возникнет дефицит или продавец не сможет найти нового покупателя. Беспокойство вызывают неясные перспективы двух крупнейших экономик – что будет с ними, если конфликт затянется.

В информационном пространстве неминуемо будут раздуваться любые негативные прогнозы в отношении Китая, который является мировым драйвером роста спроса на углеводороды. Негативные прогнозы – это замедление роста экономики и спроса на энергоносители. Подобным образом можно продолжительное время создавать иллюзию грядущего неизбежного избытка предложения. Как это и делается с ноября 2023 года. Любые прогнозы в отношении КНР, озвучиваемые в мировых СМИ, необходимо воспринимать с удвоенным скепсисом.

За пределами информационного пространства риски от текущего противостояния есть для обеих экономик – и для Китая, и для США. Но для того, чтобы эти риски переросли в нечто большее, торговый конфликт должен нарастать. Наблюдаемый сегодня уровень обе страны переживут относительно безболезненно.