Чистая прибыль «Русгидро» по международным стандартам финансовой отчетности (МСФО) по итогам первого полугодия 2025 года увеличилась на 33,6% в годовом выражении, составив 31,6 млрд рублей, сообщила компания.
Выручка за отчетный период достигла 325,69 млрд рублей, что на 15,1% выше показателя за аналогичный период прошлого года. Операционная прибыль возросла на 51,5%, до 74,22 млрд рублей. Показатель EBITDA увеличился на 30,6%, достигнув 98,3 млрд рублей.
Как отмечается в сообщении, рост выручки был обеспечен преимущественно за счет увеличения объемов и стоимости реализации электроэнергии и мощности. Значительный вклад в рост показателей внесло включение Дальнего Востока во II ценовую зону оптового рынка электроэнергии и мощности с начала 2025 года.
В то же время на финансовые результаты компании оказали влияние возросшие процентные расходы, обусловленные уровнем ключевой ставки Банка России и увеличением долгового портфеля в связи с реализацией масштабной инвестиционной программы. Заемные средства «Русгидро» по состоянию на конец июня 2025 года оценивались в 635,51 млрд рублей.
Капитальные затраты группы в первом полугодии составили 101,49 млрд рублей против 68,16 млрд рублей годом ранее. Общий объем инвестиций в реконструкцию и строительство объектов генерации на 2025-2029 годы оценивается в 998,95 млрд рублей, в том числе в 2025 году — 226,27 млрд рублей.
Аналитик банка «Синара» Георгий Горбунов отмечает, что рост капзатрат в первом полугодии привел к сохранению относительно высокой долговой нагрузки на уровне конца 2024 года (чистый долг/EBITDA 3,4).
В целом, по его мнению, результаты поддержала сильная динамика на либерализованном рынке: средние цены поднялись на 17,5% г/г в европейской части России и на 46,6% г/г — в Сибири.
«Мы оцениваем итоги как позитивные для настроений, поскольку сильные финансовые показатели, включая рост рентабельности, компенсировали снижение объемов (операционных результатов). Несмотря на отсутствие дивидендов из-за высокого инвестиционного цикла, мы считаем бумагу недооцененной», — прокомментировал он.