Выход ОАЭ из ОПЕК усилит конкуренцию на мировом нефтяном рынке и окажет понижательное давление на цены на нефть в среднесрочной перспективе, полагает Джейми Кросс, доцент кафедры эконометрики и статистики Мельбурнской школы бизнеса.
В настоящее время страны — члены ОПЕК добывают около трети всей добываемой в мире нефти, но при этом экспортируют около половины. Влияние ОПЕК на цены на нефть зависит от скоординированных изменений в объемах производства.
«Соглашаясь на коллективное ограничение или расширение предложения нефти на рынке, ОПЕК может манипулировать ценами для достижения своих целей. Только ОАЭ являются восьмым по величине производителем нефти в мире, на долю которых приходится около 4% мировой добычи нефти. Таким образом, выход ОАЭ из ОПЕК позволяет стране разорвать действующие соглашения и увеличить общий объем экспорта», — отмечает эксперт в своей статье.
Это не означает, что потребителям следует ожидать немедленного облегчения. Цены на нефть по-прежнему зависят от геополитических потрясений, вызванных войной в Иране, предупреждает Кросс.
«ОАЭ не могут просто увеличить поставки в краткосрочной перспективе, и для любого снижения цен потребуется время. У ОАЭ есть экспортный маршрут, который проходит в обход пролива, через порт Фуджейра на восточном побережье страны. Но это не может обеспечить общий объем добычи в стране и полностью компенсировать перебои в работе пролива», — полагает он.
Однако цена на нефть может измениться в ответ на новости о будущих поставках, даже до изменения объемов производства. Например, исследование новостных сообщений ОПЕК показало, что сами по себе новости о поставках нефти могут оказать значительное краткосрочное воздействие на цены на нефть и более широкие макроэкономические последствия для экономической активности, инфляции и обменных курсов, напоминает эксперт.
Дэвид Оксли, главный экономист по климату и сырьевым товарам лондонской исследовательской компании Capital Economics, предупредил в своей аналитической статье, что «узы, связывающие членов ОПЕК, ослабли».
Выход ОАЭ выявляет давнюю напряженность внутри ОПЕК, особенно из‑за того, что считается, что Саудовская Аравия доминирует в процессе принятия решений. Этот шаг также был предпринят в то время, когда общее влияние ОПЕК сокращалось. Когда-то организация контролировала более половины мировых поставок, сегодня на ее долю приходится менее трети, отмечает Оксли.
«В краткосрочной перспективе я не ожидаю, что это [решение о выходе] окажет серьезное влияние, потому что происходящее в Ормузском проливе влияет на всю мировую нефтяную картину таким образом, что эти новости от ОПЕК кажутся незначительными», — подчеркивает Джефф Колган, эксперт по ОПЕК в Университете Брауна, США, в комментарии немецкому изданию Deutsche Welle.
«Как только ситуация в Ормузском проливе нормализуется, ОАЭ могут добавить на рынок несколько сотен тысяч дополнительных баррелей в сутки. В долгосрочной перспективе выход из сделки приведет к незначительному снижению и большей волатильности цен на нефть», — полагает эксперт.
После того, как было обнародовано решение ОАЭ, аналитики указали на несколько стран с потенциальным риском «бегства», недовольных ограничениями ОПЕК+, которые могут рассмотреть возможность отказа от своего членства.
Мэтт Смит, ведущий нефтяной аналитик Kpler, назвал Казахстан ключевым кандидатом, отметив его постоянное перепроизводство.
«В прошлом году Казахстан значительно превысил объемы производства, и поэтому они, возможно, рассматривают потенциальный выход из группы», — сказал Смит, добавив, что Нигерия также может быть одной из тех стран, на которую стоит обратить внимание.
Смит пояснил, что расширение нефтеперерабатывающего завода в стране означает, что он может перерабатывать больше нефти у себя дома и получать более высокую маржу на топливо. Это снижает его зависимость от стратегии ОПЕК по поддержанию цен на нефть за счет ограничения поставок и вместо этого повышает его ориентацию на максимизацию объемов и рентабельность переработки.
Венесуэла — еще один возможный претендент, считают наблюдатели за рынком. Поскольку производство восстанавливается быстрее, чем ожидалось, и складывается потенциально более благоприятная для США политическая обстановка, Каракас может проявить большую гибкость.
«Венесуэла может оказаться следующей в списке после смены руководства, которое займет более дружественную к США позицию», — полагает Сол Кавоник, энергетический аналитик MST Marquee. Смит из Kpler также отмечает, что Венесуэла является потенциальным кандидатом, поскольку она наращивает производство и экспорт более быстрыми темпами, чем ожидалось.